怎么看期货的压力和支撑

关于期货的压力和支撑，我在以前说过多次，也写过一些文章，到现在我发现很多人还是不知道怎么看支撑和压力，不知道有什么用，更不知道怎么用，我就专门写一篇文章说一说这个问题。

一、什么是压力和支撑

关于支撑和压力，最早其实在股票技术里提到的多，毕竟做股票的人多啊，后来从图形上来说，股票和期货没啥区别，所以这个技术和概念也就被做期货的使用了。本质上都一样，没有特别大的区别，反而我认为期货上支撑压力可能更重要，是做期货的必修课。

从图形上来说，一般指的是蜡柱图，其实折线图更清晰。如下图，折线的波谷,或者说“向上反弹低点”,称为“支撑位”。在其上方附近,买方的力量特别强，足以抵抗卖方形成的下跌压力。价格在这里停止下跌,回头向上反弹。通常,当前一个向上反弹的低点形成后,就可以确定一个支撑水平了。

“压力位”。与支撑位相反,在图形的最上方,卖方压力挡住了买方的推进,于是价格由升转跌。压力位水平通常以前一个峰值为标志。在上升趋势中,压力位水平意味着上升势头将在此处暂时中断,要么横盘一段以后突破继续向上，要么直接掉头向下形成趋势拐点，不过一般大概率会被向上穿越。

支撑和压力具有周期性，不能脱离周期说支撑和压力，比如我们看的是日线图，那么支撑压力是交易多个交易日后才会出现的，在短周期的交易中，日线级别的支撑压力就是无效的，也是无意义的。当然，在实际交易中，有些特别重要的均线、整数关口、交易密集区，可能是及时短周期的支撑压力，也可能是中场周期的支撑压力，做短周期交易，反而要兼顾大周期的这些重要点位。

同时要注意，支撑压力概念本身就是相对的，一旦前期预计的支撑被击穿，继续下跌，那么这个支撑就是假支撑，或者说是无效支撑，压力也是一样，一旦突破，在当前周期内，压力可能就不在是“压力”了，因为它没有把上涨的势头“压”住，就不配做压力。当然，有时候，行情跌破支撑，或者突破压力，但是很快又反折回来，形成假突破，那么我们说，这个压力和支撑是有效的，是不过，因为种种原因，有资金故意击穿了这个位置，但压力和支撑仍在。

市场行情扑朔迷离，千变万化，我们唯有不断去观察和适应，以不变应万变，才能真正理解支撑和压力的含义。

二、技术判断

压力和支撑，在技术上最容易找出来，也最容易通过技术指标进行量化，使用范围也特别广，尤其是被量化和程序化交易广泛使用。

1、K线形态

K线形态法

根据K线形态，我们能够全面透彻地观察市场的真正变化，了解每日市况的波动情况，找出最低点最高点，以便我们下一步的操作。

比如下面是2605合约的K线图，黄色区域，在接下来的几次到这个区域，价格都受到了支撑，说明2700附近这个位置，支撑特别强，是明显的支撑位，而2850附近是明显的压力位，虽然多次突破，但还是在这个位置出现了拐头向下，说明压力有效。

2、Boll布林线法

Boll布林线法

市场的运动总是围绕着某一个价值中枢（均线、成本线等）在一定的范围内波动。

一般情况下，价格都会在BOLL通道区间里面运行，价格运行到上轨附近时强压力位，一般可以作为卖点；股价运行到下轨附近是强支撑位，一般可以作为买点。

当价格在布林带上轨与中轨之间运动时，布林带的中轨和下轨就会起着支撑作用，即会产生支撑位；当价格在布林带下轨和中轨之间运动时，布林带的中轨和上轨就会起着压力作用，即会产生压力位。下图是螺纹的2605合约boll均线，那么当前位置，3175就是压力，3025就是支撑。

3、移动平均线

均线法

平均线根据不同级别周期，不同的计算周期，结果都是不一样的，通常以日线的20日均线和60均线作为参考较为普遍。当k线回调靠近移动平均线后，并且价格没有继续下跌，就起到了支撑位作用，则可以买入做多。

同样当k线反弹靠近移动均线，并且没有继续上涨，这里对应的位置就是压力位，可以卖出做空。

注意均线法只用来看趋势，而不用来作为具体点位的寻找， 可以以20日均线作为参考。下面是铜2605合约的移动平均线，60日均线刚好在10万附近，说明这个位置是很重要的支撑位，很长世界没有跌破，一旦跌破，就出现了大幅下跌。

4 趋势线

趋势线法

利用趋势线来判断压力位和支撑位是一个很有效的方法。

1. 至少要达到2次有效才能确认一条趋势线，有效次数越多趋势线效果越好。

2. 前期的阻力线一旦突破，也有可能会成为后期的支撑线，反之亦然。

利用这种方法，通常可以找到第三个支撑位或压力位。

下图是沪铝2605合约的趋势线，一旦跌破该趋势线，注意转势的可能。

5、黄金分割

黄金分割线法

黄金分割线也叫做斐波那契回调线，是寻找支撑位和压力位最常用的方法。

用黄金分割判断趋势的注意事项：

①.如果是短线就看短周期，如果是中长线就看大周期；

②.一定要把画线技巧练熟，不要颠倒使用；

③.数值数值之间的关系，和价格顶底的形态；

④.黄金分割指标的缺点是数值比较多，具有不确定性，另外无法预判市场的时间转折点。

下图是碳酸锂2605合约的黄金分割线，通过黄金风格，得出来的12.4万，13.9万，16.4万都是非常重要的支持和压力位。

还有其他一些指标，比如多空指数BBI，指标本身就是针对普通移动平均线MA指标的一种改进。还有：

‌麦克指标（MIKE指标）‌：通过TYP（典型价）计算出‌初级、中级、强力‌三个层级的支撑与压力线，形成三条通道 。

‌压力支撑指标（SSL）‌：基于历史成交量堆积，以紫色横柱线显示密集成交区，柱越长则该价位支撑/压力越强。

‌能量比率指标（CR）‌：反映多空力量对比，结合其移动平均线系统可识别支撑压力带 ‌。

‌斐波那契回撤位‌：基于价格波动幅度，用关键比例（如38.2%、50%、61.8%）预测回调或反弹的支撑压力位。

甚至可以自编代码，来确定技术上的支撑压力，很多量化资金都是按照自己模型来做压力和支撑分析的，避免同质化，可以规避一些集中止损止盈风险。不过都是八九不离十，只是在具体的加点上有差异。因为如果跟大家的点位相差太大，也就失去参考价值了。

三、盘口判断

一个关键位置之所以有意义，背后一定是越来越多交易者的行为在这里叠加。

从我的实战经验看，买盘（或卖盘）之所以会在某个区域慢慢堆积，通常离不开三种最常见的来源：

第一，成本密集区。

当很多人的持仓成本集中在某个价格附近，价格一旦回到这里，有人会选择防守，有人会选择加仓，也有人急着解套。人一多，买卖力量自然就容易在这里聚集。

第二，历史反复验证。

如果价格多次跌到同一个区域都被拉起，市场慢慢就会形成一种默契：这里有支撑。参与的人越多，这种共识就会被不断强化。

第三，情绪预期集中。

当市场普遍开始觉得“这里已经挺便宜了”，抄底资金往往会提前埋伏。这也是为什么有些位置，看起来没什么特别，却突然反应很强。

我们来看一张图片。下图是乙二醇2605的分价图，成交密集区，比如4200，4650附近刚好构成了重要的压力和支撑位。

三、基本面判断

说到压力支撑，基本都是技术派在讲，我很少见到有研究基本面的人在网上谈压力支撑，但是根据我多年的交易经验，我认为基本面中的价格对压力支撑确定，也是非常值得参考的。

1、现货价格

现货价格，就是把这个商品拿到市场上去卖，到底买方给什么，市场成交价格就是现货价格，一般来说，如果是牛市行情，现货价格往往会构成支撑，反过来，熊市价格就是压力。比如螺纹钢，目前处于熊市周期，市场均价大概在3200-3300左右，那么这个价格放到盘面，就有交割利润，适合套保，这个价格就构成了盘面的压力。当然，随着行情变化，现货涨价，可能这个压力也会不断提高，但只要市场行情仍处于熊市周期，压力都是有效的。

2、仓单成本

仓单成本就是用于制作交割品所花费的价值，因为期货最后总要交割，交割品是有成本的，这个成本和市场销售的商品价格可能有出入，如果交割标准高，可能高于市场价格，如果交割标准低，可能低于市场价格。一般来说，如果现货市场行情比较好，仓单成本就是支撑价格，反过来，仓单成本可能成为压力。因为套保量大，一到仓单成本附近，甚至更高，企业就会主动卖出套保，那对盘面就会形成巨大压力。所以仓单成本也是支撑或压力价格。

3、现金成本

现金成本是指维持当前生产必须立刻掏腰包支付的直接费用，也是企业是否生产的一个最低判断价格。如果长期跌破现金成本，企业没有任何利润，就会选择停产，甚至退出这个产业，那这个价格就很具有参考价值。所以关注现金成本，对于一些喜欢抄底，或者择机做多的交易者，非常具有参考价值。比如生猪目前大跌，跌破1万大关，基本跌穿了大部分企业的现金成本，那就意味着继续下跌的空间已经非常有限了。

基本面方面的价格是现货市场的价格，跟期货市场有一定的分离，盘面也经常炒涨超跌，情绪推动导致盘面起伏不定，尤其是在交割月很远的时候，参考价值不大，单期现回归预期发生时，很具有参考作用。

如果自己贴近产业，多算算各种价格，是有利判断压力和支撑的，不过需要分辨行情是处于牛市还是熊市周期，牛熊判断也不难，可以 现货市场和期货市场的价差，如果期货市场高于现货市场，一般是牛市，反过来就是熊市。或者看期货的近远月价差，近月代表现货，远月代表预期，结构是牛市，back结构一般是熊市，其实是一个道理。

四、经验判断

有些时候，支撑压力就是凭交易者的经验判断，有图形的经验，也有盘口经验，还有资金流和综合感官。

1、盘口多空转换：多空哪个地方有分歧，或者说是哪个点位是多空争夺的分水岭，哪个地方就有可能成为支撑或压力。资金的强弱一目了然，如果盘中先是多头增仓大涨，然后是空头减仓大涨，一旦出现加速放量回调，很可能顶部就出来了，也就有压力了。不过作为验证判断更好。

2.整数关口：整数关口常成为重要的技术阻力或支撑位。若价格多次在此受阻或获支撑，其技术意义会被强化。有效突破整数关口常被视为延续当前趋势的信号，而受阻回落则可能预示短期回调。大量止损/止盈订单集中设置于整数关口附近，可能引发价格突变。

3、前高前低：交易中的“前高”和“前低”是技术分析中的关键概念，分别指过去一段时间内价格达到的最高点和最低点，它们在交易中扮演着重要的角色。

交易者可以利用前高前低来制定多种策略：趋势判断：1.突破前高，如果价格能够有效突破前高，通常被视为上升趋势的确认信号，可能预示着价格将继续上涨。2.跌破前低，如果价格有效跌破前低，则可能标志着上升趋势的结束和下降趋势的开始，是空头力量占据主导的信号。买卖点参考：1.做多机会，当价格从下方接近前低并获得支撑时，可能是一个潜在的买入机会。2.做空机会，当价格从上方接近前高并遇到阻力时，可能是一个潜在的卖出或做空机会。设置止损与止盈：1.对于持有多头仓位的交易者，可以将止损点设置在前低之下，以控制风险。当价格突破前高后，交易者可以将止盈位或止损位调整到前高附近，以锁定利润或保护收益。

4、成交密集区（震荡区间）：成交密集区在交易中通常扮演着重要的支撑和阻力角色，其影响力主要源于市场参与者的心理预期和历史交易行为。

支撑作用：当价格下跌至成交密集区时，往往会受到支撑而反弹。这是因为该区域存在大量的买盘，投资者对该价格区间有较强的记忆和心理预期，认为是相对合理的价位。

阻力作用：当价格上涨至成交密集区时，会面临较大的阻力。该区域有较多的卖盘，包括前期被套牢的投资者选择解套卖出，以及认为价格过高而获利了结的投资者。

动态转换特性：成交密集区的作用并非固定不变，而是具有动态转换的特点。一旦价格成功突破并站稳在密集区之上，原阻力区可能转化为支撑区；反之，若价格向下突破密集区，该区域则可能转变为压力区。

五、支撑压力有什么用

支撑压力位可以帮我们干什么？

支撑位和压力位能给投资者提供潜在的进场、出场、加仓、减仓的信号，当股价有支撑时，可以适当补仓;当支撑被跌破时，需要及时止损。

同理，股价突破压力位时，可以买进做突破;股价在压力位附近冲高回落时，则需要适当减仓。

支撑位与压力位是可以相互转换的，跌破支撑变压力，涨破压力变支撑。

压力位和支撑位的转换其实是由买卖双方的供求心理而产生的。

当一个支撑位为被有效跌破后，就会引起一些做多买入方失去信心，转成做空卖出方，导致空头势力大增，而相对的多方势力哀减，这种情况一经确认，则这个支撑位就会成为还没出逃的做多方的套牢位，当价格拉升至该区间附近时，就会有大量的抛盘卖出，从而瞬间转变成压力位。

同理，当一个压力位被有效突破后，做多的预期增强，会吸引来大量的买盘，而这些买盘的成本价高于压力位附近价格，当价格再次跌至压力位附近时，会有大量的买盘托起，从而有效的转变成了支撑位，支撑价格再度上行。

提醒:技术不是绝对的，但是不懂技术是绝对不行的。如果市场情绪尚可，多还是按照技术去走的。当然，在大环境不好的前提下，所有的支撑都白扯。

理解了支撑压力的来源之后，它最直接的作用其实就一件事：帮我们筛选更有优势的交易机会。

大多数时间，市场的波动是相对随机的。价格在中间区域来回晃动，很难明确判断下一步是向上还是向下。

而我们分析图表，从来不是为了看热闹，而是为了找到那些确定性相对更高的时刻。

这时候，支撑和压力的位置就变得非常关键。

因为价格一旦运行到这些关键区域，市场状态往往更容易发生变化。这里是大量交易者同时盯着、同时出手、用真金白银“投票”的地方。

换句话说：价格在中间区域波动，多空往往各走各的，方向相对混沌；但一旦靠近关键支撑或压力，多空力量会明显集中释放。

也正因为如此，在这些位置上，行情向上或向下走出方向的概率，通常会明显高于中间区域。

咱们交易追求的不是100%的确定性，交易的是“更高的概率”，而支撑压力位就是我们要找的概率优势。

大家看下方图表。

这是玻璃2609的日线级别的K线图，从当前走势来看，1270是目前的强压力位，我们有理由相信，对于一个弱势品种，如果不能突破这个压力，如果反弹，到了这个位置，肯定还会下跌，所以这个位置附近就是极好的做空位置，没有之二。一旦有效突破这个价位，则不能再做空了。

实战中，我们怎么去用这个支撑压力位？

支撑压力位置是行情可能发生反转的价格区间。但实战绝对不是价格一到就猛往里干，稳一点的做法是：先看反应，再决定动不动手。

第一波往往最容易出假动作，所以不要急着当第一个冲进去的人。

价格到了关键位，先让市场走一走，让子弹飞一会，重点看有没有明显的反转形态？结构有没有被止住？如果支撑压力附近只是轻轻碰一下，反应很弱，那多半还没到真正该出手的时候。

支撑压力位置实战中主要有两种模式：

第一种：本级别入场。

行情测试到支撑压力后，观察本级别k线在这个位置的变化和情况，如果走出来比较清晰明确的反转的K线，就可以用作开仓的信号。

因为形态证明有资金在投入，形态形成之后，会有更多跟进的资金，并且反转的形态给了一个比较清晰的止损点，就是反转k线的高低点。

大家看下方的图表。

图中是橡胶2609合约1小时级别的K线图，15700附近是前期明显支撑，如果在这个位置出现反弹，那么我们就可以直接再15700上方做多，后面等着缓慢拉升即可。。

行情测试到这个位置之后，先在底部震荡，当形成了向上吞没的K线形态之后，就可以直接进场，止损放在形态的下方，之后行情上涨。

第二种：小级别切入。

图中是豆油2609合约的k线图，上图是日线，下图是15分钟，如果按照日线级别，很难找到入场点，但是我们把级别调整到15分钟，就会发现有很多的低多机会，主要是支撑很明显，8442就是很好的入场点位，一旦发现这个位置没有跌破，就可以在这个价位上方入场，并且将该点位下方作为防守点做好止损。大级别看趋势，小级别找入场点。

最后两个关键点。

（1）大小周期进场可以作为补充，有的时候大级别没有形成标准的反转k线，没法进场，就可以观察小级别的形态进场。

（2）支撑压力和趋势的关系。支撑压力位置交易一定要观察大趋势，如果大趋势方向不明，处于震荡，可以多空都做，但如果行情处于明显的多头或者空头，就一定要顺势。

趋势多，做回落支撑的多单，趋势空，做上测压力的空单。

六、需要注意的一些情况：

注意级别：从技术上来说，日线的支撑压力和15分钟的支撑压力肯定是不一样的，一般来说，级别越大，支撑压力越有效，不过止损止盈空间也会越大。

并非绝对：寻找支撑阻力是一种辅助工具，市场情况复杂多变，可能会出现假突破等情况。不应过度依赖单一的指标（工具）进行交易，需全面的分析，综合全面。

结合其他指标：为了提高判断的准确性，建议将主图与其他技术指标（如MACD、成交量等）结合使用。

动态调整：随着市场行情的变化，原有的趋势线可能不再有效，需要根据新的价格走势进行修正或重新绘制。

相互转换：当压力被突破以后，继续上涨，被突破的压力就可能成为支撑，做多的话，如果跌破前期压力，就要考虑止损离场，反过来，如果支撑跌破，一路下跌，就要用前期支撑作为压力，做好保护。

设置止损压力的时候，不能用止损压力作为直接的止损点，因为该价格有随时击穿的可能，尽量做加点或减点处理，可以提前止损或者靠后止损，避免误伤，或者止损过大，甚至出现大幅滑点或止损失效的情况。

警惕量化：由于支撑压力是大家都能看到的位置，所以做交易时尽量不要把支撑和压力的点位作为止损或止盈点，要么到不了，要么容易打掉，尽量加点，具体加多少，看自己的交易计划的盈亏比决定。